Экспортерам приказано поделиться

Учитывая дефицит событий и информационных поводов, коснемся темы, которую мы ранее не затрагивали, — размера золотого запаса республики. К сожалению, на сайте Нацбанка РК невозможно найти значение этого показателя в динамике, поэтому приходится обходиться данными, которые мы смогли сохранить в памяти компьютера.

Так вот, по состоянию на конец декабря 2013 года в золотовалютных резервах страны имелось 4,62 миллиона тройских унций золота стоимостью $5,551 миллиарда. За месяц эти показатели выросли до 4,67 миллиона тройских унций и $5,822 миллиарда соответственно.

Спрос на валюту не падает

Ну а теперь несколько слов о том, как проходили биржевые торги американской валютой на KASE в четверг 20 марта и среду 26 марта.

20 марта были последним рабочим днем на прошлой неделе, поэтому активность участников торгов долларом США оказалась как никогда высокой. Утром было продано $706,4 миллиона, что на $375,3 миллиона, или 113,3% больше, чем в среду. При этом курс американской валюты снизился против предыдущего дня всего на 2 тиына.

Это обстоятельство красноречиво свидетельствует о том, что курс бакса на казахстанском биржевом рынке оказался «загнан» в узкий коридор между вполне понятным желанием продавцов продать валюту подороже и стремлением регулятора держать доллар, а заодно и участников торгов в «узде».

Днем было продано $208,2 миллиона, что на $86,4 миллиона, или 70,9% больше, чем днем ранее. Вечером же на условиях поставки «завтра» объем торгов составил всего $48,5 миллиона, снизившись к 19 марта на $17,5 миллиона. Средневзвешенный курс доллара на этой сессии составил 182,21 тенге, увеличившись к среде на 9 тиын.

26 марта стал первым рабочим днем на текущей неделе, поэтому можно было ожидать биржевой активности, сопоставимой с 20 марта. Однако этого не случилось. Утром в эту среду было продано всего $388,6 миллиона, то есть на $317,8 миллиона меньше, чем в предыдущий биржевой день. При этом средневзвешенный курс американской валюты повысился на 6 тиын до 182,08 тенге.

Днем было продано $105,8 миллиона, что на $102,4 миллиона меньше, чем 20 марта. Вечером на условиях поставки «завтра» объем продаж также снизился на $18,4 миллиона, составив всего $30,1 миллиона. И, как ни удивительно, средневзвешенный курс американской валюты на этой сессии также упал на 19 тиын до 182,02 тенге.

Таким образом, на казахстанском биржевом рынке сохраняется ситуация, когда давление со стороны доллара на тенге реализуется не через повышение его курса, а через сохранение повышенного спроса на американскую валюту. Судя по всему, это вполне устраивает как Нацбанк, так и покупателей.

Поскольку мы не знаем, какое участие регулятор принимает в биржевых торгах и продолжает ли Нацбанк в качестве управляющего активами Нацфонда продавать на KASE нефтедоллары, будем считать, что текущий расклад устраивает и продавцов баксов, иначе последние просто не продавали бы.

Ну а наше утверждение, что давление со стороны покупателей американской валюты на биржевом рынке сохраняется, подкрепим расчетами, основанными на данных KASE. Средние дневные обороты по доллару США c начала текущего года составили: в январе — $778 миллионов ($367 млн на спот-рынке и $411 на своп-рынке), в феврале — $868 миллионов ($487 млн на спот-рынке и $381 на своп-рынке), с 3 по 26 марта — $971 млн ($527 млн на спот-рынке и $444 на своп-рынке).

Нетрудно заметить, что продолжается нарастание биржевой активности, причем в первую очередь это касается спот-рынка. Так, средний дневной оборот с 3 по 26 марта составил $527 миллионов против $367 млн в январе и $487 млн в феврале.

Если такая активность сохранится до конца месяца, показатели биржевого оборота в секторе торгов иностранными валютами на KASE в марте будут в долларовом исчислении на уровне января и чуть ниже февраля. И то только потому, что рабочих дней в текущем месяце будет меньше.

Из положительных событий на биржевом рынке нужно отметить падение цены операций валютного свопа. Если 20 марта по USDKZT_0_001 при объеме торгов $53 миллиона она составляла +0,32 тенге, а по USDKZT_0_002 при объеме торгов $380 миллионов +0,54 тенге, то 26 марта она упала в первом случае до +0,04 тенге, во втором до +0,06 тенге. Правда, это случилось при минимальном обороте в этом секторе -$88 миллионов и $80 миллионов соответственно.

И последнее замечание в этой части нашего обзора. По состоянию на вечер 26 марта Нацбанк РК так и не удосужился опубликовать статистику покупок и продаж иностранной валюты обменными пунктами. То ли в этом ведомстве увлеклись празднованием Наурыза, то ли статистика вышла такой, что регулятор решил сохранить ее в секрете от граждан.

Рост цен на ГСМ уже не за горами

Из прочих событий текущей недели мы решили отметить большую статью в главном казахстанском официозе на тему необходимости увеличения доли местного содержания в общем объеме закупленных товаров, работ и услуг в нефтегазовом секторе.

Не будем пересказывать или подробно комментировать эту публикацию, ее можно найти в номере «Казахстанской правды» от 21 марта. Просто зафиксируем проблемы, с которыми Акорда не может справиться при всем изобилии в ее арсенале всевозможныхадминистративно-силовых рычагов давления.

Первая проблема — казахстанское содержание в основном состоит из поставок такой продукции, как дизтопливо, электроэнергия, реагенты, стройматериалы, цемент, спецодежда, офисная мебель. Что же касается высокотехнологического ассортимента, то по нему ситуация меняется слабо.

Вторая проблема — продукция казахстанского нефтегазового машиностроения не очень-товостребована внутри республики. Иначе как объяснить тот факт, что компании нефтегазодобывающей отрасли отнюдь не стремятся сделать процедуру закупок прозрачной, объективной и полностью рыночной, а также расширить горизонт размещения заказов.

Третья проблема заключается в том, что иностранные инвесторы заинтересованы в закупках продукции поставщиков из страны своего происхождения. Особенно это касается китайцев. Однако Акорда может давить на них лишь с большой осторожностью, чтобы не испортить взаимоотношения с Пекином, который всегда поддерживает своих товаропроизводителей и экспортеров.

Мы специально коснулись этой темы, потому после келимбетовской девальвации тенге казахстанские власти оказались в весьма сложной ситуации — последняя «корректировка» курса национальной валюты настолько сильно ударила по населению, вызвала такое недовольство у широких слоев граждан, что власть вынуждена «держать и не пущать» инфляцию.

Сейчас, когда первая волна повышения розничных цен и тарифов уже прошла, угрозу представляет вторая волна, которая неизбежно поднимется, если повысятся цены на моторное топливо. Именно поэтому министр нефти и газа РК Узакбай Карабалин сообщил, что срок сдерживания роста цен на ГСМ будет продлен.

Однако легче это пообещать, чем выполнить. Потому что сдерживать рост цен на моторное топливо одними окриками и угрозами невозможно, и это понимают все на рынке. Значит, нужно проводить товарные интервенции, а для них нужны дополнительные объемы относительно дешевых ГСМ.

Поскольку вариант с вывозом казахстанской нефти в Китай и обратным завозом оттуда топлива по толлинговой схеме благополучно «скончался», у правительства остаются только два варианта — увеличить внутреннюю переработку или наращивать импорт из России. Судя по словам Карабалина, пока наше правительство ориентируется на первый вариант, к которому добавлен запрет на вывоз нефтепродуктов из Казахстана без специального разрешения.

Поскольку запасов ГСМ по старым ценам хватало только до апреля, а он уже на носу, следует ожидать роста дефицита основных видов моторного топлива. И то, что он будет иметь место, уже не подлежит никакому сомнению.

По данным Казахстанской топливной ассоциацией (КТА), объем поставок на март по сравнению с январем по бензину Аи-92 в целом по республике сократился на 25%. Причем в отдельных регионах ситуация еще хуже. Так, в Костанайской области поставки сокращены на 80%,Северо-Казахстанской — на 69%, Кызылординской — на 66%, Астане — на 60%, Акмолинской — на 56%, Павлодарской — на 56%, Восточно-Казахстанской — на 50%, Южно-Казахстанской— на 50%, Алматинской — на 48%, Атырауской — на 35%, Алматы — на 32%.

Ситуация с поставками дизельного топлива складывается также безрадостно. В целом по республике сокращение объема поставок на март к показателю января составило 28%, в том числе по Восточно-Казахстанской области на 75%, Атырауской — на 55%, Южно-Казахстанской— на 53%, Павлодарской — на 50%.

Таким образом, даже если Министерство нефти и газа РК «нагнет» отдельные нефтегазодобывающие компании, в первую очередь государственные, появление дополнительных партий удешевленного топлива на рынке произойдет с определенным опозданием, плюс, скорее всего, приведет к массовым злоупотреблениям как в оптовой, так и розничной сети.

Между тем правительство продолжает перераспределять в свою пользу дополнительный доход, образовавшийся у экспортеров «черного золота» после келимбетовской девальвации. Напомним, что сначала с 60 до 80 долларов была повышена экспортная таможенная пошлина. А на текущей неделе был пересмотрен тариф и тарифная смета на перекачку нефти по магистральным трубопроводам.

С 1 апреля 2014 года тариф повышается. Как сказано в решении Агентства РК по регулированию естественных монополий, «в качестве чрезвычайной регулирующей меры» с 4850,6 тенге /1000тонно-километров без НДС до 5817,2 тенге. При этом тариф на перекачку нефти на внутреннем рынке оставлен без изменения — 2931,8 тенге/1000 тонно-километров.

В пересчете на американскую валюту получается, что ранее действовавший тариф в размере приблизительно 32 доллара/1000 тонно-километров после девальвации тенге 11 февраля 2014 года снизился до 26 долларов, а теперь с 1 апреля 2014 года повышается до первоначальных 32. Иными словами, пользуясь монопольным положением «КазТрансОйла» и правом государства регулировать тариф на прокачку нефти, государство изъяло у экспортеров доход, которые они могли получить от девальвации в этом секторе рынка.

Зряшные надежды

Ну а завершить этот обзор мы хотим документом, появившимся на сайте Нацбанка РК. Речь идет о «Результатах конъюнктурного опроса предприятий реального сектора экономики страны» (пооценкам состояния за IV квартал 2013 года и ожидаемых изменений в I квартале 2014 года).

Вы удивитесь, но в IV квартале 2013 года доля предприятий, испытывавших негативное влияние изменения курса тенге к доллару США на свою хозяйственную деятельность, составляло столько же, сколько в 2008 году — 17,7%. Так вот, после марченковской девальвации этот показатель за 2009 год подскочил до 32,9%.

И еще одна любопытная параллель. Рентабельность продаж до налогообложения по всем предприятиям, попавшим в обследование, составила в IV квартале 2013 года 37,7%, в том числе по обрабатывающей промышленности этот показатель равняется 15%, а по горнодобывающей — 64,3%. И после этого Акорда надеется, что иностранные инвесторы массово придут к нам в несырьевые отрасли?

Прикол же заключается в том, что еще в 2007 году рентабельность продаж до налогообложения, если верить диаграмме, по обрабатывающей промышленности была близка к среднему по экономике уровню — где-то 40%. С тех получается, что этот показатель обвалился почти в три раза.

Республика